China se ha reído en la cara de Nvidia: la verdad oculta de Silicon Valley que asusta al mercado
La tensión tecnológica y financiera se concentra en el eje China–Estados Unidos. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, advirtió que China está “a nanosegundos” de EE. UU. en IA y que es vital que América lidere esa batalla. En su relato, Pekín subsidia energía y centros de datos, alimentando un nuevo “momento deep” que enciende al mercado, mientras EE. UU. se frena por normas confusas y vetos a chips avanzados. Para los inversores, el dilema es brutal: “esto no hay quien lo pague” sin arriesgar inflaciones del 8–10% por la combinación de liquidez, Capex y endeudamiento; la gran duda es si a EE. UU. le ocurrirá en la IA lo que a Europa con el coche eléctrico: quedarse atrás frente a China. En paralelo, OpenAI “levanta la mano” y plantea que la IA es demasiado grande para financiarse solo con el capital privado, y pide avales públicos para préstamos gigantes destinados a electricidad, servidores y centros de datos, convirtiendo de facto la IA en infraestructura estratégica del Estado. El mensaje implícito sacude al mercado: o se socializa el riesgo vía garantías gubernamentales, o el modelo actual naufraga. La discusión ya no es solo tecnológica, es deuda, eficiencia y quién paga la factura en un entorno donde China combina escala, centralización y subsidios masivos, y donde muchos temen que EE. UU. “no pueda competir” bajo las reglas presentes. El telón de fondo político añade presión. Trump “tiembla” ante el Supremo por sus aranceles, mientras EE. UU. sufre el cierre de gobierno y la reducción del 10% de capacidad en 40 aeropuertos por falta de personal, síntomas de un sistema bajo estrés. Entre bailes, discursos y reproches, el mandatario insiste en su receta, pero el mercado percibe un choque de modelos: el impulso centralizado chino frente a un Occidente endeudado que debate si avalar con dinero público a sus campeones tecnológicos. La pregunta que sobrevuela Wall Street es si el coste de ganar la IA lo asumirá el contribuyente o si Estados Unidos está condenado a perder esta carrera.